摘要：“投资二维”理论的基点在于：投资行为是在收益与风险二维之间进行定位的。“投资三维”理论补充了　　“投资二维”理论的不足：投资决策不仅要考虑预期收益和所承担风险，还要权衡所付出的投资劳动，并合理地　　解释了投资经济现象，并为相关的经济工作提供了一些理论上的指导。
　　关键词：投资二维理论；投资三维理论；风险；收益
　　中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：

　　一、投资二维理论
　　所谓“投资二维”，是说投资者在决定是否进行某项投资时，会考虑二个方面的因素——预期收益水平的高低和所承担的风险的大小．也就是说，投资行为是在“风险”和“收益”二个因素之间进行定位的，投资者根据对风险与收益的反复权衡来进行投资决策。只根据预期收益的高低来进行决策，不考虑投资过程中承担的风险的大小，是错误的；而一味坞回避风险，宁可满足于松低的收益率，则是不可取的。“投资二维”是作为现代投资理论的一个基本结论存在的，其基本内容，我们可以图1示之。(略)
　　如图1，在“风险”横坐标和“收益”纵坐标之间，有一条曲线，为“投资曲线”，它表示在当时的社会经济条件下“所有投资者”这个总体在“风险”与“收益”之间对投资行为进行的定位。“投资曲线”上的点，代表着“所有投资者”这个总体认可的、与其所对应的风险水平相适应的合理的收益水平。这条曲线与纵轴的交点即为“无风险收益水平”。当然，随着社会经济条件和其它各种条件（如投资者总体的心理素质、人们的观念等）的变化，投资曲线的形状和位置也是随时变动的。
　　“投资曲线”是一条向右上弯曲的曲线，而不是一条直线。这是因为，风险水平超高，有承受能力的投资者就越少，竞争就越不激烈、不充分，从而风险收益水平也就越高。这也意味着风险的边际报酬享是递增的：风险越大，再增加一点风险所带来的预期收益率的提高也越大。
　　如果某投资机会在“风险”与“收益”之间的定位位于“投资曲线”的上方（如H点），则意味着其预期收益水平高于投资者们认可的、与其风险水平相适应的合理的收益水平。这类投资机会是每个投资者都梦寐以求的，但它只能偶然地存在，因为一旦被投资者们发现，该投资机会就会被迅速利用掉，而且，如果没有特殊的保护措施（如专利及其它因素），大量投资者的争相拥人就会使其预期收益水平迅速降下来，宜至把它降到“投资曲线”上为止。因此，在正常情况下，投资者们能够找到的投资机会是位于“投资曲线”上，而投资者的投资决策就是根据自己的风险承受能力，在“投资曲线”上选择适合自己的点，给自己的投资活动定位。
　　反之，如果某投资机会在“风险”与“收益”这二个因素之间的定位位于这条曲线的下方（L点），则意味着该投资机会的预期收益水平低于投资者们认可的、与其风险水平相适应的合理的收益水平，现实经济生活中，这类投资机会是大量地存在的：如在人流很少的地方开饭店和商场；在技术尚不成熟时人工养殖和种植某些野生动植物；投资在含金量很低的地方淘金等。
(节选，未完待续)